腾讯首冲700港元，市值站上8656亿美元，游戏支付占大头
新浪财经2021-01-21 15:04
来源：金投网
今日恒生指数突破30000点大关，作为港股巨无霸腾讯控股股价突破700港元，继续向1000元大关迈进。
腾讯股价之所以能有如此魅力，最核心的就是企业收入强劲有力，又绵延不绝，而其中游戏业务+支付业务当属两大龙头，加起来占比超过总收入的50%。
腾讯帝国财富两大巨头
1、网络游戏——王者+吃鸡贡献腾讯总收入17%
（1）王者荣耀
2020年王者荣耀日活跃用户超过1.5亿，其中首次玩家参与，有50%的人愿意继续保留，2020年总流水预计在550-560亿，其中超过50%由95-05后消费所得，女性玩家占比51.8%，男性玩家占比42.9%，广东省的玩家数量最多，而越往西边玩家数量越少，西藏青海地区更是少得可怜。
年龄分布上，18岁以下的玩家占比2.4%，18-24岁（基本都是大学生）占比17.9%，25-34岁占比16.9%，34-44岁占比47.7%，45-54与未知占比15.1%。
（2）和平精英
2020年和平精英日活跃用户超过1.1亿，有30%的玩家愿意继续保留，2020年总流水预计280-290亿，并且每日活跃数中男女比例为7：3，在年龄分布上20-29岁和30-39岁是这款游戏的中间主力玩家。
（3）其他游戏
2、金融科技——中国移动支付市场38.9%的份额
2005 年财付通成立以后，腾讯的支付业务先后尝试了电商模式（拍拍网，后被京东收购）、外部场景模式（微信支付与滴滴合作）、社交模式（微信支付+微信红包）等，既是跟随腾讯主营业务的版图扩张，也是支付业务自身的试错与迭代。
时间线：2005年财付通成→2013年微信支付→2014年微信红包、QQ钱包\2014年微众银行、理财通上线→2015年微粒贷上线→2017年微黄金面试→2018年整合金融业务包括：支付平台（财付通、微信支付和手机QQ钱包、微信香港钱包）、财富管理（腾讯理财通）、民生服务（腾讯手机充值、信用卡还款、腾讯微加信用卡、腾讯区块链、腾讯退税通、We Remit跨境汇款）与证券平台（腾讯微证券、腾讯自选股）。
核心——支付
截止2019年底，QQ用户7.68亿（手机QQ6.94亿），微信用户12.03亿，支付规模超过121.29万亿，细分来看：
（1）支付业务：社交支付业务中，预计 2021 年提现收入可达 69.5 亿元，YoY+7.8%。 商户支付业务中，预计 2021 年直连/代理/信用卡还款收入分别可达 750.8/252.7/52.7亿元， YoY 分别+21.7%/+29.4%/+12.6%；备付金利息收入预计为 23.0 亿元。支付业务 2021 年 合计营收预计可达 1148.7 亿元，YoY+21.7%。
（2）理财业务：我们预计 2021 年理财通 AUM 可达 1.6 万亿元，YoY+23.1%；理财 通费率预计为 0.25%；理财通收入预计可达 40.0 亿元，YoY+23.1%。
（3）信贷业务：我们预计 2021 年微粒贷/微信分付余额分别为 3000/665 亿元，收入 费率分别为 1.5%/5.0%，收入合计预计为 78.25 亿元，YoY+28.3%。
上市以来，公司股价经复权后已较发行价累计上涨了 600 余倍。即便从金融危机爆发后的2009 年起算，腾讯控股经复权后股价涨幅亦接近 40 倍。2004-2019 年，腾讯控股的营业收入累计增长 330倍，复合增长率为 47%，归母净利润累计增长了 206 倍，复合增长率为 43%。腾讯控股从上市时的不到40亿，成长为现在的6.67万亿市值的互联网帝国（折合人民币5.56万亿），亚洲市值最高的上市公司也是大势所趋。
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