计算机板块市值排行榜：昔日王者360 一年蒸发400亿，深信服称与360不在一个赛道
华夏时报2021-01-16 07:30
本报（chinatimes.net.cn）记者宋婕 陈锋 北京报道
相对2020年初，申万行业分类中，最新计算机行业上市公司市值排名前十，变化颇大。其中，网络安全占据了其中三个席位，分别是市值超过千亿的三六零（601360.SH）和深信服（300454.SZ），以及次新股奇安信（688561.SH）。
尽管360从体量上来看是三家公司中的老大哥，公司公开表示将向B端的政企业务转型，但目前的业务明显要逊于原来的小兄弟奇安信，后者势头强劲。
深信服证券事务部人员直接对《华夏时报》记者表示，公司的竞争对手是奇安信，与360不在一个赛道上。
机构也似乎对360并不买账，在推荐网安板块标的时几乎没有提到360的。记者就公司目前的尴尬局面和业务如何转型向360发去采访函，但截至发稿未收到回复。
仅360市值下降
一年来，计算机公司市值前十的门槛从430亿元提高到660亿元，增幅超过50%。上述三家公司中，奇安信上市不足一年，无从比较，深信服市值同比增加超过100%，但老大哥360却出现了下滑，市值蒸发400亿元。就在2020年初时，360还是唯一一家市值突破千亿的计算机公司，如今却被反超。
360是杀毒巨头，在PC时代无比辉煌，但自从借壳登陆A股后的业绩表现与地位并不匹配，2020年前三季度营收、净利润双双下降，其中净利润不足上年同期的30%。360在完成借壳时曾签订有业绩对赌，子公司360科技需要4年至少实现130.5亿的扣非净利润。甚至于，2019年公司只是擦边完成，已经略显吃力，以2020年前三季度的数据来看，扣非后净利润只有15亿，与年度41.5亿的目标相距甚远。但考虑到前几年超额完成的部分，2020年360只需要完成28.64亿，意味着当年四季度要逆风翻盘，依然困难。
有对赌这个大包袱在，360的研发投入在整体下降，对赌期间占同期营收的比重为19%，此前则在36%左右。
奇安信虽然体量已经成为安全行业第一梯队，但始终处于亏损状态。深信服则是逐年稳步增长，不过2020年的业绩也下滑明显。
业务掉队明显
有趣的是，奇安信的实际控制人齐向东，曾长期担任360的二号人物。2014年6月，奇虎360企业安全集团成立，后更名为奇安信，主要从事2B业务。回归A股后，360主要做2C安全业务，由周鸿祎负责；2B业务的奇安信，由齐向东负责，两块业务并行发展独立运营。
2019年4月，360出售所持奇安信全部股份，至此两家公司彻底分开。次年7月，奇安信登陆科创板，作为上市公司主体，与360在资本市场展开正面竞争。
360公司PC安全产品的市场渗透率超过95%，PC浏览器市场渗透率超过85%，超高的市占率意味着360在PC端或已触及天花板，继续增长的空间有限。所以奇安信的强项B端的政企业务成为360想要抓住的新增长点。
IDC预测，2020年中国网络安全市场规模87.5亿美元，较2019年同比增加24%，增幅继续领跑全球网络安全市场。2020年，安全硬件支出占59.1%；安全软件和安全服务分别占18.4%、22.5%。2019-2023年，全球网络安全支出将实现10.0%的复合增长率，预计2023年将达到1571.6亿美元。
360曾在2018年年报中提到，“未来，政企安全领域将成为三六零的重要战略方向和新业务增长点，公司将全面拓展政企安全市场。”不过，这块业务尚处于起步阶段，收入只占2019年全年总营收的3.7%。
周鸿祎的这一决策遭到了老伙计齐向东的讽刺：“拿着服务于C端的软件去为政府服务，会被扫地出门。”话虽不好听，但反映了360在产品上的劣势。
定增拖两年缩水一半
同属于网络安全板块，深信服证券事务部人员对《华夏时报》记者表示，他们是与奇安信在一个赛道上，为企业端提供产品和服务，360则更多是个人端。
作为一家千亿市值公司，覆盖360的券商研报比较少。即使是在分析网络安全板块的标的时，也几乎很少提及360。一位行业分析师告诉记者，这说明资本市场已经不看好这家公司，大家不会写看空的报告。
事实上，奇安信的日子也不太好过，市值一路走高，始终处于亏损中，且还在扩大亏损幅度。深度科技研究院院长张孝荣告诉《华夏时报》记者，奇安信政企转型比较早，有领先优势，亏损主要是因为扩张太快。但他认为，360新的战略方向离成为360的支柱业务尚有很长的距离，如果发展不好未来可能会产生不小的问题。
1月6日，360定增终于在耗时超两年后落地。这份方案早在其借壳半年后就抛出，总金额为107.93亿元，但迟迟无法完成，直到2020年6月金额缩减至95.12亿元，但最终修改后的定增方案还是缩水近半，只募集到49.3亿元资金，可谓一波三折。
值得一提的是，此次定增的发行对象数量为17家，多为国资背景。其中，中国人寿、中发壹号、中国电信等均为大型国资机构；成都高新创投、成都产投基金、珠海创投、珠海大横琴创新发展、天津海泰、上海国际等是具有地方国资背景的战略型投资人。在360向政企转型时牵手国资，不由让人有诸多猜想。
张孝荣告诉《华夏时报》记者，引入投资人主要是引入资本，用于招兵买马。政企转型更多的是需要无孔不入的销售渠道、技术强大的解决方案、随时响应的专业服务团队，这些都需要花大钱去建设。
耐人寻味的是，奇安信前脚刚宣布与360的“老对手”腾讯安全签署了战略合作伙伴关系，约定在信息安全市场中紧密合作。
记者致电360公司证券事务部，对方称不接受电话采访，需要发送采访函。随后记者将采访函发送至公司信披邮箱，但截至发稿，未收到对方回复。
编辑：严晖 主编：夏申茶
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