购买自家基金，竟暴赚1.3亿，运气还是实力？公募自购基金41亿，46%资金却“错投”债基
金融界2021-01-06 00:20
来源：券商中国
作者：许诺
在基金公司自购风起云涌的2020年，有基金公司靠买自家基金，不到一年赚了一个多亿。
Wind数据统计显示，在过去的一年间，总计有超过100家公募基金公司购买自家基金产品，自购基金的资金规模高达41亿，创下公募基金历史上自购基金的新纪录。考虑到往年基金公司的自购，也曾显著拖累基金公司净利润，影响大股东和管理层的利益，因此上一年度虽然股市火爆，但仍有46%的自购资金是投向债券型基金，而投向偏股型基金的资金，亦有相当比例是在2020年7月份入市，显示出部分基金公司较为谨慎或迟疑心态，对股票市场行情估计不足。
根据汇添富基金去年初所投的2亿（不含二季度后自购金额）资金收益情况看，截至目前，汇添富这笔买自家基金的投资令公司浮盈1.3亿，整体收益率高达65%，成为过去一年内，自购基金获利的最大赢家。市场人士认为，敢于重金自购本公司旗下偏股型基金，不仅仅是看好A股的行情走势，在相当程度上也是对自家基金经理有相当程度的信心。
基金公司自购看谁胆子最大？
Wind数据统计显示，在过去的一年间，总计有超过100家公募基金公司购买自家基金产品，自购基金的资金规模高达41亿，创下公募基金历史上自购基金的新纪录。
从自购基金的次数看，Wind数据显示，在过去一年内，天弘基金自购基金次数最多，达到22次，创金合信基金和易方达基金公司为11次，南方基金紧随其后，年内自购次数为10次。从自购的资金规模看，建信基金公司自购规模最大，接近2.7亿，平安基金自购资金规模为2.45亿。
券商中国记者注意到，在所有参与在上一年度基金公司购买自家基金的举动中，获利最大的基金公司是汇添富基金公司。汇添富在2020年2月4日公告称，已于当日运用2亿元固有资金投资公司旗下偏股型基金：汇添富价值精选、汇添富消费行业、汇添富创新医药、汇添富移动互联、汇添富民营活力及汇添富消费升级等基金。
Wind数据也显示，在过去一年内，汇添富基金是以自有资金购买本公司旗下偏股型基金规模最大的公司，累计投入资金2亿。虽然建信基金公司在今年年初投入约2.7亿资金自购公司旗下的基金产品，但建信基金所购买的产品，绝大部分投向了债券型基金。此外，平安基金在过去一年内，自购基金的规模也达到2.45亿，但绝大部分资金是在今年12月下旬完成自购，对其过去一年的基金收益影响不大。
具体来看，汇添富基金公司使用自家资金购买基金产品如下：
汇添富价值精选基金自2月4日起，截至目前的收益率为34%，自购的金额为4000万，浮盈1360万；
汇添富消费行业基金的同期收益率为95%，动用了4000万资金，浮盈3800万；
汇添富消费升级基金的同期收益率约为85%，投入金额为3000万，浮盈2550万；
汇添富移动互联基金的同期收益率为50%，投入金额3000万，浮盈1500万；
汇添富民营活力基金的同期收益率为55%，自购金额3000万，浮盈1650万；
汇添富创新医药基金的同期收益率为74%，投入金额3000万，浮盈2220万。
也就是说，汇添富年初的这笔投资自家基金的举动，令其在一年内在买基金这件事上就赚了1.3亿，整体收益率高达65%，在所有基金公司中遥遥领先。
根据银河证券基金研究中心发布的数据显示，截至2020年12月31日，标准股票型基金平均收益达到54.99%、混合偏股型基金平均收益为59.57%，汇添富基金公司在短短11个月的时间内获利65%，意味着这笔自购已大幅跑赢基金行业的平均水平。
值得一提的是，汇添富基金的上述2亿投资，7000万投给了胡昕炜管理的两只消费主题基金，胡昕炜是汇添富的明星基金经理，胡昕炜管理的汇添富消费行业基金也是此次汇添富购买自家基金中获利最大的一只。此外，有4000万资金投给了劳杰男管理的汇添富价值精选基金，劳杰男是汇添富的研究总监。投给其他基金经理的均低于4000万。这也显示出基金公司在自购行为上的“资金选择”意识。
年初购买自家基金产品，或对汇添富下阶段的净利润构成一定的影响。根据上市公司披露的信息显示，汇添富基金2019实现营业收入人民币约41亿，净利润约为12.5亿。上述买自家基金所获收益，已相当于汇添富基金公司在2019年净利润的10%。
自购基金差异暗含基金公司分歧
基金公司动用自有资金购买自家基金产品，一方面是为了彰显对市场的信心、引导基民进行长线投资，另一方面，基金公司的自购行为也是基金产品持续营销的一部分，以与基民利益捆绑的方式增强基民信心。
根据基金公司买自家基金的偏好看，其中偏股混合型基金规模为16亿，股票型基金规模为4.6亿，债券型基金规模接近19亿。基金公司自购基金中约46%的资金投向债券型基金，从某种程度上暗含了基金公司对A股市场存在较大分歧，或对权益类的市场走势估计不足。
即便是投向主动权益类基金的20亿资金，大多数基金公司在年初购买基金的比例较小，而当2020年A股市场已走完一半行情后，许多基金公司才加大了基金自购行为，从而令许多基金公司在去年的自购收益看起来并不明显。
比如永赢基金在过去一年内自购基金规模也达到1.38亿，排名基金公司前列，但其中只有821万金额是在2020年2月份入市的，2020年4月中旬，该基金又购买自家偏股型基金，但金额也只有1000万，购买自家基金的大部分资金是在2020年11月底完成的。
上述信息意味着，在2020年初坚定看好国内股票市场的行情，将自购基金的主要对象瞄准偏股型基金，并在第一季度期间就敢于重仓购买自家偏股型基金，对许多基金公司而言，做到这一点并不容易。
自购不慎或影响股东利益
基金公司自购可以提升公司品牌，增强基民对基金公司的信任，但若A股市场阴晴不定，自购也可能把基金公司拖下水。
市场人士认为，敢于重金自购本公司旗下偏股型基金，不仅仅是看好A股的行情走势，在相当程度上也是对自家基金经理的投资能力，有相当程度的信心。
“动用自有资金购买本公司旗下产品，基金公司实际上是很谨慎的。”深圳地区的一位行业内人士认为，基金公司自有资金购买本公司旗下产品一般偏保守，对基金经理、基金产品类型都会事先考虑再三，因为基金公司拿公司的钱买自家的基金，往年出现亏损的案例也不少。
券商中国记者注意到，北京一家基金公司曾因自购基金导致当年净利润大幅下降。
这家基金公司在管理费与上一年度基本持平的背景下，净利润规模却莫名其妙出现腰斩。这使得许多人士疑其净利润大幅下降或与当年的自购基金相联系，根据该基金当时披露的信息，当年其投入巨资自购多只自家偏股型基金产品，但因股市大幅下跌，自购一年亏损超过5000万。
一朝被蛇咬，十年怕井绳。券商中国记者发现，这家公司在2020年度基金公司购买自家基金的资金规模上，依然排名全行业前列，但其绝大部分资金投向了债券型基金，这或暗含公司股东、管理层对当年自购偏股型基金，导致公司净利润下降的潜在风险心有余悸。
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