数量大增近50%！券商发力公募权益市场，规模已达1520亿，谁收益最高？谁产品最多？
金融界2020-11-08 17:15
来源：券商中国
在权益基金市场，券商资管类公募产品的影响力正在逐渐扩大。
Wind数据显示，截至目前，全市场共有136只权益类券商资管公募基金（以下简称“权益基金”），相比于2019年底的91只，增幅达到了49.45%；其规模达到了1520.49亿元，比2019年年底的1190.57亿元增长27.71%。
业绩方面，截至11月5日，扣除成立时间不足半年的新发产品，在108只有数据统计的权益基金中，共有8只年内净值增长超过50%，且近一半产品年内净值增长超过30%，其中收益率最高的财通资管价值成长年内回报率达到67%。
公募券商资管持续扩容
截至11月5日，券商中国记者据Wind数据统计发现，目前全市场共有292只券商资管公募基金，其中权益类产品136只，规模合计约1520.49亿元。具体而言，上述136只权益基金共来自11家管理人，其中东证资管较早开始实施公募战略，其权益基金也最多，达54只；中银国际、东兴证券、财通资管、浙商资管4家管理人也有不少于10只的权益基金。
今年以来，共有9家券商资管合计新发权益类公募产品45只，相比于2019年底的91只，增幅达到了49.45%；而在2019年和2018年，这一数据分别为18只和24只。
事实上，此前受牌照、人才等多方因素影响，券商资管鲜少涉足公募业务，用了6年（2014年至2019年）时间才实现了从0到91只的积累。
“券商资管进行公募化转型是必须而不是选择。”针对券商资管加快进军公募业务，日前招商资管总经理熊志钢在接受券商中国记者专访时表示，从国际资管机构业务构成来看，公募与私募空间对比是10至30倍，私募机构是小而美，公募市场则凭借其巨大的潜在规模，成为下一个资管机构争夺的主战场。
与此同时，资本市场改革鼓励资管机构提供更多净值化、主动管理型产品，也为券商资管发力权益公募提供了更多动力。开源证券证券行业分析师高超判断，在主动管理规模增长下，券商资管业务管理费率呈上升趋势，未来随着券商大集合转公募持续推进，主动管理规模不断提升，产品规模扩张可期。
精细化管理业绩凸显
除了市场规模不断扩张，产品业绩也是目前券商资管狠抓的重点。截至目前，Wind数据显示，不算成立时间不足半年的新发产品，在108只有数据统计的权益基金中，共有8只年内净值增长超过50%，46只年内净值增长超过30%，其中收益率最高的财通资管价值成长年内回报率达到67%。
今年以来，财通资管旗下财通资管价值成长、财通资管消费精选两只产品分别凭借67%和60.58%的净值增长率，分获冠亚军；山西证券策略精选则以58.17%的回报率位列第三。而从排名最前的20只产品来看，不同券商资管之间并未形成明显的头部效应，其中东兴证券共入围4只产品，中银国际、东证资管、财通证券则分别入围3只，山西证券和华泰资管则分别入围2只。
事实上，尽管目前券商资管正在持续加强公募布局，但相比于公募基金的先发优势，券商公募业务仍处于起步阶段。上海某券商资管人士表示，“搭建好的权益团队，投入至少3至5年，人员、机制都要磨合，还要看市场时机是否合适。”
绩优券商资管看后市
展望四季度的投资方向，财通资管表示，将依然保持谨慎乐观态度，虽然进入冬季后疫情能否反复仍有不确定性，但对我国影响较小，市场未来仍有可能继续维持中枢上移的箱体震荡格局。预计经济复苏边际改善的阶段，市场风格不会过分极端，均衡配置或较为有利。建议重点关注经营管理优秀、行业地位突出、抗风性能力强的优质行业龙头。
东证资管基金经理李竞也认为，展望未来几个季度，海外政治、经济环境、疫情状况，以及流动性和风险偏好变化，仍是影响市场短期趋势的关键变量，整体对后市持谨慎乐观看法。行业方面，将继续重点关注与消费升级、产业升级相关的行业，并适度参与低估值行业的修复行情。个股层面，将继续坚持价值投资风格不动摇，保持较为均衡的配置，积极寻找自下而上的投资机会，重点关注具备持续竞争优势的优质龙头。
“随着货币政策的常态化，流动性逐渐从过剩走向正常，资本市场的主线也将从四季度开始从流动性驱动变成基本面驱动。”山西证券基金经理李惟愚判断，在此基础上，四季度应继续专注自下而上基本面投资，并加大投入在挖掘未来成长性高的优质公司上，这也是明年比较能够在市场中取得好的超额收益的核心投资策略。
李惟愚表示，虽然三季度低估值板块迎来了阶段性的恢复，但是纵观资本市场的历史我们可以发现，单纯的估值修复只是一个阶段性的行为，很难成为贯穿资本市场的主线，只有真正的成长才是永恒的主题。因此将依然自下而上，持续加仓科技+创新医药+消费等明年核心业绩兑现的板块的优质公司。
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