蚂蚁金服暂缓上市，马云被四部门联合约谈，背后意味着什么？
廷邦咨询2020-11-06 15:02
前天晚上传来一个重磅消息：蚂蚁集团被暂缓上市！这背后究竟意味着什么呢？
再结合马云在上海外滩金融峰会上的发言，似乎重重迷雾笼罩着中国的金融市场，今天廷邦就为大家揭开这背后的真相！
千年航母无人造，如今铁索连环难！
在外滩讲话上，马云说："当年的赤壁之战，曹操把船连起来的思考就是最早的航母的思考，但是一把火让中国一千年再也没有人敢去想航母这个事。"
马云的言外之意暗示现在的金融市场没有体系，更谈不上风险管控。国家对金融市场的监管已跟不上创新，蚂蚁金服与银行的合作已是优势互补，势在必行，这也正是蚂蚁金服与四部门交锋的根本所在！
蚂蚁金服与银行的合作，实质上是将所有银行捆绑上了蚂蚁的航母，这就像曹操的铁索连环，这样做会导致两个后果，一方面蚂蚁金服将垄断个人贷款的获客与风控环节，传统银行将失去金融最核心的能力-风控能力；另一方面蚂蚁如果出现风险，那风险将会瞬间从蚂蚁传染到上百家大银行。
所以，蚂蚁金服与银行的合作，将使蚂蚁成长为垄断行业的庞然大物的同时，整个金融系统的安危也将系于蚂蚁一身，这看起来让身为金融主体的银行颇为不妥！
风控和资本，蚂蚁和银行的核心博弈！
众所周知，金融的核心是风控，而风控的核心是数据，蚂蚁依托阿里整个消费生态，站在数据的富矿上，通过胡萝卜加大棒政策，构筑了强大的护城河：马老师一手给胡萝卜（无抵押借），一手拿大棒（不还钱计入芝麻信用，让你无法在各种消费场景下进行消费），花呗的坏账率极低，商业设计上无以伦比。
依靠用户大数据，蚂蚁金服解决了传统金融行业难以解决的问题：依托花呗、借呗保证超低的获客成本，依托淘宝、支付宝、高德、饿了么这些平台的大数据将坏账率控制在1%左右，做到了银行一直想做但又做不了的事。
但是，根据《巴塞尔协议》对全球银行业监管的要求：在风险贷款中，银行至少要拿出8%的本金。而蚂蚁金服的贷款余额中，蚂蚁金服自己的钱只占了2%，剩下的98%都是银行的钱。相当于蚂蚁金服用2块钱，放了100块的贷款，业务杠杆是50倍。
在四部门约谈蚂蚁金服的当天，《网络小额贷款业务管理暂行办法》的征求意见稿发布，意见稿中明确规定了小贷公司的总融资杠杆不超过净资产的5倍，这明显抑制了蚂蚁金服狂飙的脚步，暂缓上市！
实际上，根据财报，蚂蚁的净资产约为2000亿，国有四大银行资本金高达2万亿。资本上劣势成为了蚂蚁金服的紧箍咒，没有充足的资本金，就很难在新的监管政策下保持高速发展。
蚂蚁金服的暂缓上市，现在看来，蚂蚁尚不足以吞象，大数据风控能力，获取银行低成本资金，扩张规模的能力是蚂蚁金服的命门所在，这两方面首先肯定会影响蚂蚁金服的贷款业务，也就是蚂蚁金服的第一大营收来源。
当然一下子把蚂蚁“拍”死倒是也不可能，但是喝两顿茶、挨几顿训是免不了的。在金融监管政策全面收紧的背景下，正本清源和守正出新都必不可少，有争论，有发声也是构建我国良性金融体系的好事！
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