百强榜单！赛迪发布《2020中国数字经济最具价值企业白皮书》
赛迪研究院2020-08-04 17:09
当前，新一轮科技革命和产业变革加快推进，数字经济成为世界各国竞相发展的新高地，中国数字经济发展方兴未艾，已迈入蓬勃发展阶段。
数字经济领域企业作为我国数字经济的主要组成部分，对我国数字经济发展做出了巨大的贡献。在世界经济下行压力加大、受疫情冲击严重的情况下，数字经济新模式、新业态充分活跃，为实体经济赋能作用明显。
在此背景下赛迪顾问发布《2020中国数字经济最具价值企业白皮书》，本报告回顾过去、着眼当下、展望未来，对我国数字经济发展及企业价值评估进行了深入研究。
目录
01
概念演进
● 数字经济概念
基于现有研究，结合我国实际发展情况，赛迪顾问认为，
数字经济是以数字技术为重要内容的一系列经济活动的总和，这些活动既包含了数字化要素催生的一系列新技术、新产品、新模式、新业态，也包括数字化要素与传统产业深度融合带来的经济增长。
● 数字经济特征
数据驱动
数字经济是以数据作为关键生产要素的经济形态。数据经过互联网时代的爆发式增长，已经成为数字经济最重要的底层要素之一。
数据通过处理、分析，转化成为具有价值的数据资源，通过数字平台实现“数据价值化”，并在此基础上循环往复形成数据价值链，由此推动数字经济发展壮大。
平台生态
随着技术开源化、信息传播壁垒逐渐被消除的影响，当前创新模式已发生重大变革， 不再受既定边界的束缚，资源运作和成果转化方式更多依托网络及平台展开。
创新融合
数字经济包含了互联网、大数据、人工智能等数字技术与实体经济的融合发展，天然具有融合创新的特征。
● 发展演进历程
数字经济作为一种经济形态，伴随着20世纪60年代硅谷半导体产业的发展而兴起，并在计算机产业、信息产业、互联网产业的助力下，实现了快速发展和腾飞。
近年来随着“工业4.0”、产业互联网等概念的兴起，数字经济开启了对传统工业经济的裂变式改造，成为各个国家在新一轮角逐中的重要砝码。
整体来看，数字经济经历了起源期、发展期、兴盛期、裂变期四个阶段。
起源期：20世纪60年代
半导体产业逐渐兴起，为数字经济提供了新的物质载体，由此，数字经济萌芽出现。
发展期：20世纪70年代-80年代
以半导体微电子产业和计算机产业为基础的现代信息技术发展，数字经济步入发展阶段。
兴盛期：20世纪90年代-21世纪初
互联网产业快速发展，全球掀起数字经济浪潮，基础互联网建设成为各国振兴经济的法宝。
裂变期：2008年至今
数字经济内涵不断丰富，主体延伸到产业互联网，并随着产业的跨界融合，迎来了裂变式发展。
▲数字经济的演进
02
年度扫描
● 环境扫描
政策环境
继2017年、2018年、2019年之后，“数字经济”于2020年再次被写入政府工作报告。报告中明确“要继续出台支持政策，全面推进“互联网+”，打造数字经济新优势”。
2019年10月，国家发改委、中央网信办联合印发《国家数字经济创新发展试验区实施方案》，并向河北（雄安新区）、浙江、福建、广东、重庆、四川等 6 个 “国家数字经济创新发展试验区”授牌。
▲数据来源：相关部门，赛迪顾问整理，2020.07
经济环境
2020年伊始，新冠肺炎疫情为我国社会经济带来严峻考验。
2020年一季度，我国国内生产总值为206504亿元，按可比价格计算，同比下降6.8%，社会消费品零售总额、固定资产投资额等主要经济指标明显下滑。
▲2019年12月-2020年5月社会经济主要指标及其增速
数据来源：国家统计局，赛迪顾问整理，2020.07增速
社会环境
根据中国互联网络信息中心发布的第45次《中国互联网络发展状况统计报告》，截至2020年3月，中国网民规模达9.04亿，较2018年底增长7508万，互联网普及率达64.5%，较2018年底提升4.9个百分点；中国手机网民规模达8.97亿，较2018年底增长7992万，网民使用手机上网的比例达99.3%，较2018年底提升0.7个百分点。
中国庞大的移动互联网用户群体，尤其是年轻化、下沉化的移动互联网用户群体，为数字消费提供了优质的发展土壤。
其次，随着人们的生活理念与习惯发生转变，消费需求随之发生变化，信息消费规模持续增长，预计2020年我国信息消费规模将超过6万亿元。
此外，当前传统企业的竞争优势建立已不局限于单一的、特定的产品或服务层面，而是需要依靠高频率、高层次的创新来争夺稀缺的用户资源，并实现快速盈利。
技术环境
2019年5G商用落地，大数据、云计算、人工智能等技术逐渐成熟，开始迈向落地应用阶段，新兴数字技术与行业实际需求结合更加紧密，技术与传统行业商业模式和业务流程开始产生实质性融合，创新应用的经济价值也更加凸显。
● 发展现状
全球数字经济增长加快，北美地区持续领跑全球
2019年，全球数字经济规模持续增长，对于提振全球经济作用持续显现。
北美地区数字经济规模持续领跑全球，占全球数字经济规模38.5%，其中美国数字经济规模连续多年蝉联全球首位。
▲2019年全球数字经济区域发展情况
数据来源：赛迪顾问，2020.07
中国数字经济规模持续扩大，迈入稳步增长阶段
回顾过去4年，我国数字经济规模总量持续增长， 2019年已经高达37.6万亿元，同比增长16%，迈入稳步增长阶段。
▲2016-2019年中国数字经济规模及增长速度
数据来源：赛迪顾问，2020.07
03
价值链与创新
● 数字经济全景图
数字经济产业主要集中在三个层面，即基础层、平台层、应用服务层。
▲数据来源：赛迪顾问，2020.07
● 价值链及创新——基础层
▲2019年中国数字经济基础层价值链分布情况度
数据来源：赛迪顾问，2020.07情况
2019年基础层上市企业营业收入达到69070亿元，同比增长14.0%，保持了较高增速。
2015至2017年，数字经济基础层上市企业净利润快速增长，2017之后增速放缓，2019年数字经济基础层上市企业净利润达到5089亿元，同比增长8.5%，进入平稳增长态势。
▲2015-2019年中国数字经济基础层上市企业规模及增长
数据来源：赛迪顾问，2020.07
● 价值链及创新——基础层
2019年，平台层上市企业营收达到18204亿元，增幅为17.5%较前两年有大幅回落。
而经过前两年的快速扩张，平台层企业商业模式得到验证，经济效益保持了高速增长态势，2019年净利润达1216亿元，同比增长33%。
▲2015-2019年中国数字经济平台层上市企业规模及增长
数据来源：赛迪顾问，2020.07
● 价值链及创新——应用服务层
相较于2015-2017年，2018年应用服务层规模增速下降，但随着下沉市场及企业服务市场逐渐被激活，应用服务层规模产生新的增长动力，上市企业营收和净利润增幅较上一年均有所扩大。
2019年，应用服务层上市企业营收达到44282亿元，同比增长17.8%；净利润达4192亿元，同比增长22.0%。
▲2015-2019年中国数字经济应用服务层上市企业规模及增长 数据来源：赛迪顾问，2020.07
04
最具价值企业
● 遴选标准及评价指标
赛迪顾问数字经济产业研究中心持续跟踪数字经济企业的发展，本报告基于2019年上市企业数据库继续研究分析，该数据库收录了截至2019年底在A股、港股以及在美上市的中国概念股企业共6437家，其中包含通信运营商在内的中国内地数字经济领域企业共1466家。
“2020赛迪数字经济最具价值企业”评价指标体系从企业竞争水平、资产情况、创新能力以及市值四大方面明确了企业价值评价维度，并细化形成了七项二级指标。
▲注：除特殊说明外，企业经营数据均来自2019年财报、企业市值为2020年5月初数据 数据来源：赛迪顾问，2020.07
● 2020赛迪数字经济领域最具价值企业榜单
▲数据来源：赛迪顾问，2020.07
● 企业价值解读——行业价值
从各领域来看，数字经济最具价值企业同样已成为各行业发展的中坚力量。
其中受龙头企业影响，个人应用服务领域的百强企业对行业贡献程度最高，尤其在网络零售、城市服务等领域引领带动作用明显。
▲数据来源：赛迪顾问，2020.07
从企业领域分类来看，广东、江苏、湖北三省硬件制造类企业占比最大，在50家硬件制造类企业中有21家位于广东，百强企业凭借自身实力及上下游带动能力，深刻助力这三省制造业发展。
▲百强企业所属领域及区域分布情况
数据来源：赛迪顾问，2020.07
● 企业价值解读——资本价值
2019年，百强企业净资产收益率（ROE）平均值为11.7%，而全领域上市企业平均水平仅为-1.6%，股东投资报酬率连续五年超全领域平均水平。
▲2015-2019年百强企业及全部数字经济领域上市企业ROE情况对比 数据来源：赛迪顾问，2020.07
2019年，百强企业共实现净利润5900.8亿元，占全国数字经济领域上市企业净利润的56.3%。百强企业平均净利率达8.2%，超过全领域平均水平0.8个百分点。
从人均创利来看，百强企业人均创利99754元，超过全领域平均水平1.7倍。
▲数据来源：赛迪顾问，2020.07
● 企业类型解读——技术驱动型
通过对百强企业的2019年研发费用占营收比重以及研发费用增长情况分析，超过六成企业研发费用增长率超过10%，可以看出百强企业中技术研发方面持续提速，对技术创新的重视程度不断提升。
▲2019年百强企业研发费用及增长情况
数据来源：赛迪顾问，2020.07
赛迪顾问发现，在研发投入超50亿元的企业中，有一半企业位于以（10%，10%）为核心、10%为半径的范围内。
这些企业研发费用总和占百强企业研发费用的38%，包括了阿里巴巴、百度、网易、中兴通讯等，这些企业研发投入规模庞大，并普遍保持了稳定增长，成为引领我国数字核心技术发展不可或缺的力量。
● 企业类型解读——模式创新型
数字经济正成为我国社会经济发展中最活跃的力量，数字经济最具价值百强企业也展现出了强大的创新活力，并且表现出了多元因素驱动的特点。
发掘增量市场——拼多多型
在众多电商平台争夺一、二线城市市场时，拼多多抓住了低线城市及农村市场，仅用不足3年的时间突破100亿GMV。拼多多的“低价拼团+微信平台”，既激活了下沉市场，也开启了社交电商的新纪元。
深植创新基因——网易型
网易作为我国重要的互联网企业之一，其业务领域不断扩展，目前已遍布游戏、电商、音乐、教育、社交等方方面面，网易严选、网易云课堂、网易有钱等均来自于各事业部独立孵化，在各部门深植的创新基因构成了网易独特的创新模式。
数字转型升级——工业富联
工业富联脱胎于制造业巨头富士康，工业富联作为整个集团智能制造的排头兵，依托扎实的制造业基础，积极开展数字经济与实体经济的深度融合，通过发力数字核心技术建立起自身数字化转型能力，在工厂内广泛应用工业机器人，并建立完善的智能制造体系。
● 企业类型解读——生态拓展型
在数字经济最具价值百强企业中，许多龙头企业近几年正加速生态布局，构建开放创新的生态模式，为业内提供开放性、社会化的创新平台，并提升企业自身供应链安全性及抗风险能力。
供应链生态布局——小米型
小米以手机产品为核心，已打造出了多样化的产品体系，形成了包括智能手机、智能家居、智能可穿戴设备的产品生态体系。
物联网生态创新——海尔型
海尔作为我国家电领域的知名制造商，2019年实现了从家电品牌到物联网生态品牌的全面转变。
海尔所打造的COSMOPlat工业互联网平台，实现了由大规模制造向大规模定制转型，已在海尔内部及上千家其上下游企业开展应用。
05
趋势与研判
● 趋势研判
转型激活价值
传统企业正引入数字技术，加大自身资金投入进行数字化转型，以应对竞争日趋激烈、盈利空间缩小的困境。
众多互联网龙头企业推出共性服务平台，助力传统企业数字化转型，华为通过Hi AI开发者平台，以“平台+AI+行业智慧+生态”赋能各行业，连接超过1000家伙伴和45万开发者；腾讯推出腾讯云开发者平台，为开发者提供运维开发全套流程体系，降低开发成本和IT复杂性；阿里云依托“ET工业大脑”平台，集聚江苏省内30家信息服务企业技术能力，为300家制造企业提供系统解决方案服务。
创新重塑价值
当前新兴产业加速迭代，创新已经成为数字经济发展重要的驱动力之一，成为企业制胜的关键，同时新的商业模式也代表了更大的市场机遇。
我国目前在共享经济、新零售等消费端模式创新方面逐渐由跟随走向引领，技术创新方面加速突破。
生态赋能价值
数字经济与一、二、三产之间的跨界融合实践不断推陈出新，应用领域不断扩大，大数据、5G和新一代信息技术的不断升级，也为产业跨界融合提供了更加便利的条件。
● 赛迪建议
对政府——强支撑、重数据、抓科研。
强支撑——强化企业支撑，激发市场主体活力。
地方政府应强化对中小微企业上云、用数、赋智的支撑，进一步完善支持鼓励政策，对中小微企业重点帮扶。
重数据——培育数据市场，充分释放数据价值。
尽快出台并持续完善数据资源的开发利用及交易体系，加快培育数据市场，同时把握数据开发与保护平衡问题，为我国数字经济规范化、可持续发展打造优良的数据资源生态。
抓科研——完善科研体系，激活技术要素潜能。
建议各级政府及主管单位提升对底层技术重视程度，出台激励政策，重点支持企业、高校及其他科研主体加大用于基础研究和应用研究的研发投入。同时，支持各级科研单位通力合作，形成多层次联动、多元主体参与的数字经济技术创新体系。
对企业——强转型、新布局、抗风险。
强转型——积极谋变，建立数字转型方法论。
传统制造正面临更激烈的行业竞争，企业亟待进行数字化转型，谋求新的增长空间。企业应从全局发展角度出发，进行企业转型的顶层规划。
新布局——统筹谋划，深度布局产业互联网。
建议数字经济领域企业充分利用自身互联网资源及数字技术，转化为产业互联网发展优势，将数字经济的创新活力下沉至各个垂直领域的生产制造、供应链，推动数字经济与实体经济深度融合。同时，产业互联网的发展也将反哺数字经济企业自身业务，对于数字经济中小企业是巨大的发展机遇。
抗风险——夯基谋稳，提升企业抗风险能力。
建议企业一方面通过数字化转型夯实基础，另一方面积极发展共享制造，以行业龙头为引领探索打造共享制造平台，提升产业运作效率，增强产业抗风险能力。
完整内容，请关注公众号“ccid-2014”
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