8天7涨停！江苏吴中没想象的那么好，真实情况是：亏损！
新浪财经2020-02-14 18:46
来源：金融投资圈
来源：投资圈（ID：caijiback）
作者：投资君
在疫情的影响下，一些默默无闻的企业突然闯入了投资者的眼帘，股价也随之水涨船高。江苏吴中（SH.6-00200）就是其中之一。
截止2月10日，江苏吴中在短短的8个交易日中，就拉升了7个涨停。
通过了解发现，江苏吴中股价停的利好面主要来自于两个消息源。
根据消息显示，2月4日，中国工程院院士、国家卫健委高级别专家组成员李兰娟团队，在武汉公布治疗新型冠状病毒感染的肺炎的最新研究成果时指出，阿比朵尔和达芦那韦两种药物，能有效抑制冠状病毒，并且建议将阿比多尔、达芦那韦两种药物列入国家卫健委《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案(试行第六版)》。
2月5日，国家卫生健康委员会公布了《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案(试行第五版)》中，首次纳入利巴韦林注射液。
正是在这两则消息中出现的阿比朵尔和利巴韦林这两种药物，成就了江苏吴中的8天7涨停。
1
利巴韦林和阿比朵尔都是些什么？
根据科学上对利巴韦林介绍显示，利巴韦林又俗称病毒唑，英文名叫Ribavirin。
它是一种抗病毒药品，属合成核苷类药，对许多DNA和RNA病毒有抑制作用，在体外具有抑制呼吸道合胞病毒、流感病毒、甲肝病毒、腺病毒等多种病毒生长的作用。常用剂型有注射剂、片剂、口服液、气雾剂等。
而阿比朵尔的相关资料则显示，阿比朵尔是前苏联药物化学研究中心研制的非核苷类抗病毒药物，于1993年在俄罗斯首次上市，主要治疗A、B型流感病毒等引起的上呼吸道感染，具有广谱抗病毒的特性。
阿比朵尔可以通过抑制病毒的脂膜与宿主细胞的融合，从而能够阻断病毒的复制。新型冠状病毒是一种带有外膜的病毒，因此推测阿比多尔在药理上对新型冠状病毒有抑制作用。
自2019年开始，阿比朵尔才首次被纳入我国的国家医保目录和纳入国家卫健委发布的抗病毒流感临床推荐使用药物名单。
目前，阿比多尔在国内共有5家药企已经获得批准。有意思的是，无论是利巴韦林，还是阿比朵尔，都是江苏吴中主营业务中的两类产品，在正是两类高关注药物的存在，直接提升了投资者对江苏吴中的关注度。
然而，江苏吴中对这两类药物涉及的程度又有多少呢？
2
两者均为营业占比极小的药品
根据江苏吴中公告提示中显示，利巴韦林注射液为全资子公司吴中医药在产在销产品之一。
一方面，根据披露显示，2018年江苏吴中的利巴韦林注射液前三季度销售收入为368.69万元，仅仅占营业收入0.26%。
2019年1-9月，江苏吴中的利巴韦林注射液前三季度的销售收入为231.39万元，同样仅其营业收入的0.15%；可见，利巴韦林的销售收入在江苏吴中的主营业务中占营业收入比例都是非常小的。
另一方面，江苏吴中还在公告表示，盐酸阿比多尔片为吴中医药在产在销产品之一，但目前尚无充足的临床研究证据表明该产品对“新型冠状病毒”有疗效。
根据公告披露显示，2019年1-9 月，江苏吴中的医药盐酸阿比多尔片销售收入为1602.8万元，占其营业收入1.06%；2018年同期销售收入为583.9万元，占营业收入0.42%。可见阿比多尔药品销售收入占营业收入的比例同样是非常小的。
而且，截至目前，江苏吴中还表示，就本次疫情分批向武汉协和医院及苏州红十字会捐赠的药品价值合计 100 多万元。捐赠的药品以抗病毒、增强免疫力药品为主，包括盐酸阿比多尔片、匹多莫德口服溶液以及利巴韦林注射液。上述捐赠事宜不会对公司当期及未来经营业绩构成重大影响。
可见，利巴韦林和阿比朵尔对于江苏吴中而言，只是其有涉足的板块而已，而不是其主要的业务产品。因此投资君认为，把江苏吴中的列为与疫情相关的企业来投资，并不是很明智的行为，立足其业绩以及未来的发展前景才是评测江苏吴中的一个标准。
3
疫情带起的“行情股”
根据公开披露的财务数据显示，江苏吴中近五年来的业绩并不如意，处于不断下滑的趋势。
自2014年到2018年以来，江苏吴中的营业总收入从最初的30.7亿元减少为17亿元，业绩缩水超13亿元，虽然营业利润由4.32亿元增长到5.84亿元，但其归属净利润却是亏损了2.86亿元，处于不盈利的尴尬状态。
直至2019年业绩才有所好转。根据江苏吴中2019年前三季度披露的财物数据显示，截止第三季度，江苏吴中的营业总收入为15.2亿元，毛利润为4.7亿元，归属净利润为5531万元，虽然盈利了，但对比2018年同期的数据，依旧处于下降的状态。
因此，投资君认为，8天7个涨停板并不符合江苏吴中的真实状态，有失偏颇，江苏吴中只是在疫情的影响下，所被投资者所盲目追捧的公司罢了，其业绩的本质依旧是无法忽视的。
果不其然，截止2020年2月14日收盘，江苏吴中的每股股价报收9.56元，较昨日股价下降9.47%，最新总市值为68.1亿元。
其实，除了与阿比朵尔、达芦那韦关联的江苏吴中（600200.SH）以外，其实还有很多家因为疫情而涨停的关联企业，比如说瑞康医药（002589.SZ），比如说雅本化学（300261.SZ），以及上一篇投资君有分析的美股上市公司吉利德科学等，都是A股在疫情的影响下而衍生了的“概念股”炒作风潮。
图片来源：i问财
根据国家药监局官方网站信息显示，目前共有石药欧意、江苏吴中、江苏涟水制药、石家庄四药以及海南先声药业等6家企业生产盐酸阿比朵尔。所涉及药品分别为盐酸阿比朵尔片、盐酸阿比朵尔颗粒、盐酸阿比朵尔胶囊以及盐酸阿比朵尔分散片。
此外，石家庄中硕制药及江苏吴中医药还有盐酸阿比朵尔的原料药生产。达芦那韦则仅由西安杨森生产，商品名为普泽力。
图片来源：国家药监局官网
而在疫情的影响，以及公司、机构和投资者的鼓吹之下，医药、病毒检测产品、口罩等这些与疫情相关关联的产业全面爆发。根据《新京报》统计显示，在节后开市的第一周，A股的295只医药概念股价暴涨，总市值暴增超4000亿元，可见影响之大。
4
概念行情不是长久之计
在投资君看来，虽然疫情相关概念股不断的突破最新股价和涨停，但截止目前，并没有确认这两类药品为有效的抗病毒治疗方法。中成药、克力芝(即洛匹那韦/利托那韦)、瑞德西韦等药物均未在临床中完成试验研究，其有效性有待仍待确认。
在行业专业人士看来，市场上多数投资者目前并不冷静，满目跟随大流进行投资，是非常不明智的。而且，随着上市公司披露风险警示，这些抗疫药物并不是大部分上市公司的主营产品，对业绩的影响不会很大，可见这样的投资信息源是存在误差的，不符合投资的谨慎性。
值得注意的是，目前涉及抗疫药物肯定是国家采购，上市公司不可能从中获得超额利润，所以这类紧追疫情风口的公司不见得能获得好的业绩回报。
其实，随着医学专家对新型冠状病毒肺炎疫情研究的不断深入，越来越多关与治疗药物方面的消息也在逐渐增加，这对患者和其他民众而言，都是非常有利的消息。
而在重重考证之下，真正的好公司也将会被筛选出来，彼时，真正值得投资的机会也就来了。
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