三大矿山利润242亿美元是中国六大钢企总利润5倍，铁矿石怎么玩？
矿业汇2019-07-27 20:00
7月26日，进口62%粉矿到岸价价格为114.83美元/吨， 环比每吨上升2.42美元，升幅为2.15%，当月平均价格为115.87美元/吨；现货贸易价格为948.22元/吨，环比每吨上升13.09 元，升幅为1.4%，当月平均价格为946.71元/吨。
在进口矿价格回落之际，国产矿涨势不停。
7月26日，国产62%铁精矿价格为808.81元/吨，环比持平；当月平均价格为767.77元/吨；国产65%铁精矿价格为903.98元/吨，环比持平，当月平均价格为860.99元/吨。
值得注意的是，7月19日，全国主要港口铁矿石库存为11682.09万吨，环比增268.58万吨，结束了连续4个月的下跌态势，7月26日，全国主要港口铁矿石库存11642，环比基本持平。
目前，巴西国家矿业局允许淡水河谷公司恢复Vargem Grande铁矿区干选生产，同时，淡水河谷S11D（全球最大铁矿石项目）成功达产，淡水河谷依然渡过危机。
2019年下半年，必和必拓铁矿石产销量大概率有所提升。一是下半年干季更有利于矿区开采与陆上运输；二是下半年西南印度热带气旋季已经结束，西澳海运遭遇恶劣天气概率降低，利于海运。这从近年来，自然年半年度必和必拓产销量对比情况得以印证，近4年必和必拓铁矿石产量、发运量下半年平均占比均为51%，略高于上半年。
后续来看，下半年铁矿石的供给增加会很快，但第三季度钢企需求可能会略微下跌，铁矿石价格很有可能会震荡下跌。
如果下半年铁矿石供应量能够大幅回升的话，钢企的利润将会在第三四季度逐步好转，作为全球最大的钢铁生产国，国内钢企利润有望回升。
2019年全球500强财务指标已经发布，全球铁矿石三大巨头必和必拓、力拓、淡水河谷纷纷上榜。作为全球钢铁第一大国，中国6家钢铁企业进入世界500强，其中，宝武集团、河钢集团分别以663亿美元和509亿美元的营业收入力压三大铁矿巨头。
对比利润，三大矿山总计利润为242亿美元，是中国六家钢企总利润的5倍之多；平均销售利润率19.7%，中国钢企仅为1.9%，为中国钢企的10倍之多；三大矿山负债率为50.77%，比中国钢企低22.53个百分点；人均营收为85万美元，是中国钢企的1.8倍。
分企业来看，利润最高的企业是力拓集团，其2018年利润高达136.4亿美元，利润率高达33.7%；三大矿山负债维持在50%上下，而国内钢企负债率较高，宝武集团负债率最低，也高达64.7%；沙钢集团人均营收116万美元，超过力拓和淡水河谷，仅次于必和必拓的169万美元的人均营收，值得赞誉。
如果在营收上不相上下的话，那在利润方面，中国钢企惨败。这也从一方面折射出，整个钢铁产业链利润牢牢被上游三大矿山掌握的事实。
需要指出的是：这仅仅是2018年的数据，2019年以来铁矿石价格涨幅超过钢价近100个百分点，相信2019年矿业相对于钢铁业的盈利会更加畸形。
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