对话真成投资李剑威：两位合伙人先后四次投资老虎证券
雷递2019-03-20 22:01
雷帝网 雷建平 3月20日报道
老虎证券今日在美国纳斯达克上市，成为又一家在美国上市的互联网证券公司。老虎证券投资人、真成投资两位管理合伙人李剑威与赵兴华也一并来到上市现场。
早在真格基金的时候，李剑威就天使投资了老虎证券；此后又与赵兴华前后3轮投资了老虎证券，可以说是一路陪伴了老虎证券的成长。
李剑威在上市现场接受雷帝网采访时表示，投资老虎证券的过程比较有故事性。
最早自己和老虎证券创始人巫天华都在一个股票社区上，自己是巫天华的粉丝。“早期天华开了一个期权的付费培训班，我是学员之一，知道天华炒股很厉害，互联网技术也很强。”
这种培训让大家建立了对巫天华的交易和技术能力的认知，当巫天华决定要出来创业做互联网券商的时候，李剑威就觉得很靠谱，因为巫天华是非常热爱这件事情，也有足够的领域积累。
“天华出来做老虎证券时，我就推荐给徐老师（注：真格基金合伙人徐小平），那个时候，老虎的产品还没出来，团队也是刚刚组建。”
不过，当时李剑威认为老虎证券有机会做中国的盈透证券（注：市值超过200亿美元的互联网券商，也是老虎证券股东），而巫天华是证券交易圈里最懂互联网技术、又是互联网圈里最懂证券交易的难得人才，徐小平很喜欢这个定位，当场就决定拍板，真格基金成为了老虎证券的早期股东。
之后，李剑威从真格基金出来创业做了真成投资，在2016年底和2017年初，又分别对老虎证券进行了两轮投资。老虎证券的上市，也让真成投资迎来了成立2年多之后的第一个IPO。
李剑威认为，此次老虎证券的上市，使其成为一家公众公司，接受公众监管，其可信度和知名度将会大大增加，对获客很有好处，用户增长的速度可能会更快。另外，产品线也会加速拓展。
“未来，老虎证券不会是一个简单的美股、港股券商，而有机会做一个覆盖全资产类别的技术驱动的金融资产管理平台。”
以下是对话真成投资创始人李剑威及管理合伙人赵兴华实录：
雷建平：老虎证券今日在纳斯达克上市，作为老虎证券的投资人，能否讲一讲你们投资老虎证券的故事？
李剑威：我和兴华原来在红杉做同事，我们一起推荐项目，后来我们分别离开红杉，我去了真格基金，他去了弘泰资本。我在真格基金是先投了老虎证券的天使轮。
我个人最早是巫天华的粉丝，我们都在一个股票社区上，天华开了一个期权的培训班，是最早的知识付费，我就上了那个班，知道天华炒股很厉害，互联网能力也很强。
天华出来做老虎的时候，我就推荐给徐老师，真格基金就投了。
后来我从真格独立出来做真成投资，小米之后的B轮我们参与了投资，到了B+轮，我们又跟进了，所以在2017年年初我们对老虎证券投资了3次。
我跟兴华一直都在联系，经常对项目交换意见。老虎要融C轮，兴华觉得这个机会特别好，他也投了。
我们两个一共投了前后四轮的老虎证券，今年年初兴华决定跟我一起在真成创业。这次老虎证券IPO是两个人联手之后的第一个IPO，我们觉得是特别有纪念意义，所以两个人都来了。
可信度和知名度将大幅增加
罗杰斯在老虎证券上市现场雷建平：你们是伴随着老虎证券一起成长的投资人，怎么看待老虎证券这一次上市？
李剑威：对老虎证券来说有非常重要的意义，老虎证券本身交易的规模在快速增长，现金储备充足，财务状况还是不错的。
但对于一家金融科技公司，尤其是互联网证券交易平台，公信力很关键。作为一家上市公司，到最后给媒体包括给用户，给公众的形象是不一样。
本质上，老虎证券上市的身份就从一个私营公司变成一个公众公司，接受监管，可信度大大增加，知名度也会大大增加。
雷建平：老虎证券上市会迎来什么样的发展机会？
李剑威：老虎证券上市变成公众公司之后，影响力增加，获客的难度比以前小。用户增长的速度可能会更快。这点我觉得是很明显的机遇。
第二，由于是一家上市公司，在后期的产品开发时候，会有很多的便利。老虎证券未来不仅仅是简单的券商，可能还会帮助客户管理资产。
老虎证券现在交易的更多美股，或者港股，未来可能是很多资产类别，包括固定收益，包括以前私人银行才能享受的服务。
老虎证券通过技术大幅度的降低交易成本。这时候作为一个上市公司，会处在一个很有利的位置 。
老虎证券未来面临的不是一个简单的美股、港股券商，而有机会成为一个技术驱动的金融资产管理平台。
雷建平：一前一后，老虎证券和同行在同一个月、同一个证券市场上市，怎么看待这个现象？
李剑威：老虎的友商做得也不错，尤其是在港股，而老虎在美股做的更好。如果我们看美国的市场，互联网券商非常多，这并不是一个赢家通吃的市场，能容纳下好几家优秀的公司，相信后面大家都会得到更加快速的发展。
最后谁能成为领先者，就看谁的技术会迭代更快，谁的产品拓展更好，这点我们对老虎证券很有信心。大家都发展好对整个市场是极大的促进。
相信“相信的力量”
老虎证券创始人巫天华致辞雷建平：你们关注老虎证券的一路成长，他们成长过程中最难的阶段是什么的，你们是怎么陪伴的？
李剑威：最难的是刚开始怎么让别人相信你能做成，最早的时候确实就只有一个故事，我们天使的时候就只有一个故事我就相信这个人，或者这个团队是不是能够把这个事做成，相当于是一个盲注，那时候挺困难的，这是第一个时间点，你相信“相信的力量”。
第二个阶段是在我们投B轮的时候，真成投资刚刚成立。真正用互联网技术降低交易成本提高交易效率是件对的事情，我们在跟国外科技券商做竞争的，是中国科技力量，能不能坚定这个信念，挺不容易。所以那轮的投资压力也不小。
赵兴华：老虎证券的C轮压力也不小，当然完全没有Pre IPO的概念，因为IPO是在近期才萌生的结果。在那个阶段，我们仍然看重老虎证券的全球化步伐，老虎证券在全球去拿牌照是要接受一些挑战的。
老虎证券如何把自己的这块合规、合理的做推理这件事想清楚，讲清楚，我们认为第一步在华人资产配置这个大潮里，应该是走在前面的。
第二，这个市场是足够大的，肯定会冒出来多家。
第三，这个团队确实是对技术的关注度要远超其他的玩家。
这几点综合下来，我仍然认为老虎证券未来的潜力会非常大。在那个时间点入金交易用户才4万多人，相对于整个华人群体有欲望全球资产配置，这个基数太小，有很大的潜力往下去切。
主要投资A轮与B轮
雷建平：你们是真成投资，真成基金和真格基金是什么关系？
李剑威：真成基金是真格基金包括徐老师（徐小平）、王老师（王强）本身支持我们出来创业的一个风险投资基金。我们主要是针对A轮和B轮的融资，有少量C轮和天使轮，是一个典型的VC。
最早主要是我作为合伙人，后面也在不断壮大团队，兴华愿意跟我一起出来创业，现在相当于是真成2.0。
到现在为止我们投了一个基金，大概5个多亿人民币。投的公司里面不少已经成为这个行业的头部企业，包括这次上市的老虎证券，我们还投了得到，得到在知识服务领域做的相当不错，我们在C轮进的，当时也是得到APP刚刚出来我们就投的。
我们还投资了类似于云洲智能，国内无人船领域的领导者；还有小鱼易连，有自主核心技术的云视频系统，以及流深光电，国内第一家128线激光雷达厂商。
我们的投资领域是主要是先进制造还有企业服务、大数据、云计算、AI、内容和教育、以及金融技术。我们是一个典型的关注技术驱动的风险投资基金。
雷建平：现在独立做投资和原来在真格基金做投资最大的区别在哪里？
李剑威：我在真格基金主要是针对天使轮或者preA，强调人的因素会更多，很可能在那个阶段并没有太成形的产品。
在真成投资，我们非常关注产品本身，团队也非常关键，团队的DNA，团队的执行力，团队的远见至关重要。
我们也深度体验产品本身跟创始团队推演产品的变化，竞争格局的变化，所以这两个可能是VC跟天使的区别。
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