风口调查｜“黄金消失案”背后：加盟金店起步650万元，“金主”人均数家店铺是行业常态
大众日报2024-04-04 10:10
风口财经记者 管亚楠 实习生 张磊
在近期金价猛涨的同时，消费者保存在金店的黄金却不翼而飞，这样令人心痛的一幕正在现实中“魔幻”上演。
近日，北京富力广场中国黄金北京概念店违规托管，导致价值5000万元黄金消失的事件引发网民的高度关注。针对此事，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司（以下简称“中国黄金”）随后发布公告称，公司决定对北京富力广场店权益受损消费者进行先行垫付，“全力维护消费者的合法权益”。
记者走访青岛多家零售门店发现，目前各品牌均无黄金托管业务，且在山东县城遍地开花的金店，背后可能来自同一个老板。如此一来，当黄金品牌加盟商占比绝对优势时，直营店与加盟店的区别在何处，加盟商又处于何种竞争生态？
走访：青岛多家零售门店均无黄金托管业务
4月3日，记者走访了中国黄金在青岛的部分零售门店发现，前来购买黄金饰品的消费者并不多，且消费者会直接询问所在门店是否是直营店。但无论是直营店还是加盟店，其销售人员均向记者表示并无黄金托管业务。“之前就有顾客问我能不能把黄金放在店里交给我们保存，虽然我们是直营店但是我们并没有开设这项业务，消费者如果想要进行黄金保存，我们还是会建议选择银行。”中国黄金青岛万象城店销售人员表示。
中国黄金青岛万象城店
与此同时，记者走访了中国黄金在青岛的其他三家店铺，销售李美华表示目前中国黄金青岛融创茂店为加盟店铺，但门店并没有开设黄金托管业务。中国黄金青岛融创茂店旁其他同品类品牌销售也表示“从未听说过此类业务，并不知道有哪些品牌中曾运营此项服务”。
同时，面对消费者关心的直营店与加盟店货品是否存在区别，一家其他品牌加盟店销售人员则表示，直营店的货品都是由总部直接供货，品质有保障。但加盟店的货源完全是看地区对加盟商把控是否严格，尤其是近年来金价一路攀升，不少加盟商会选择价格更低的“其他门路”，但一旦被总部知晓将面临着严重的处罚和法律风险，且如果货品如出现问题，也容易与消费者发生扯皮，因此鲜有加盟商愿意铤而走险。
山东德衡（西海岸）律师事务所邹文成律师表示，中国黄金品牌总部与加盟商之间均系独立的法人主体，若总部未对外作出共同承担责任的意思表示的情况下，要求总部承担消费者的损失，缺少相关法律依据。但若是消费者遭遇假货，则需要区分，是投资性购买还是生活消费购买，根据不同的请求权基础，可以向法院起诉主张相应权利。
加盟金店：开店门槛约650万，“金主”人手数家店铺是行业常态
在本次“黄金托管”事件爆雷前，大部分消费者可能并不知道坐落商场、顶着知名品牌的金店，其中绝大部分都是加盟店。据“中国黄金”2022年年报，在全国已开业门店3642家，其中3537家为加盟店，占比超过97％。市场占有率最高的周大福也依靠加盟模式在内地下沉市场开疆拓土。截至2023年9月，周大福在三四线城市开了2700多家门店，在所有门店中占比近4成。体量与之相当的周大生也将加盟作为开拓下沉市场的重要手段，截至去年6月30日，71.88％加盟门店分布在三四线及以下城市。
根据国信证券测算，以三线城市100平米左右的黄金珠宝门店为例，其开店成本约为650万元，其中加盟管理费不超过10万元，那么首次货品投入就高达500万元。而这样的品牌黄金加盟店铺，来自菏泽市下设县的张先生名下就有10家。
起初，张先生的家族从事的个人精品金店生意，从2016年开始，品牌黄金下沉三四线城市，张先生敏锐地观察到这一市场变化与需求，先后重金加仓了中国黄金、周大福等10家加盟店。“县城的黄金生意反而要比一、二线城市更好做，结婚生子、庆生祝寿都会首选黄金作为礼品相送。有资本进入黄金加盟这条赛道的老板手里也往往很多家店铺，人手十几家店铺也是行业常态，或许做黄金托管的加盟商一开始也是凭借的这个底气才做的这项业务。”张老板分析道。
4月3日周大福报价
根据4月3日周大福官方信息显示，足金饰品金价突破700元，达到703元/克。尽管如今金价“疯涨”，但对于加盟商“跑路”，张先生则认为原因可能主要出在现金流上。“虽然黄金单价高，但是需要稳健的现金流来支撑，一家店最少也要两百万。另外黄金珠宝需要承担高额的房租和税费，同一条街黄金店铺的房租要比其他品类高出20%都很常见。除此之外商家还要承担较高的税费，算下来黄金的定价和利润相对比较透明，中长期来看加盟商的利润率能保持在15%左右就已经很好了。”而国信证券的测算结果则更加保守，数据显示黄金产品的整体终端毛利率约在10%左右。
同行竞争下，品牌金店加盟、利润双收缩
相比于此次“丢金”事件对于黄金销售的影响，张先生认为在金价不断上涨的背景下，来自“深圳水贝”的低价小店模式的打击更具“杀伤力”。“不同于一、二线城市消费者追求饰品的款式和设计，县城的消费者更看重性价比，不少消费者也会选择从银行购置金条打成首饰。”
事实上，在本次风波前，中国黄金就已经采取了收缩策略。2022年，中国黄金的关店数量超过新开数量，净减少85家门店。“现在加盟金店总部比前几年要难一些，市场趋于饱和背景下总部对于金店的选址和业绩能力都有了新要求，同时随着加盟店铺的不断扩大，品牌管理难度也增大，毕竟在小县城一家品牌店给顾客留下了负面印象会影响整个区域内该品牌销售业绩。”张先生表示。
而另一方面，极速扩张的加盟店虽然能帮助品牌扩大市场占有率但也不可避免的摊平了自营模式带来的高利润，进一步稀释了毛利率。以头部品牌周大福为例，周大福在2023财年的毛利率为22.36％，创下九年来新低。而这样的成绩在行业内已经算佼佼者了，毕竟梦金园在2023年上半年的毛利率只有5.7％，而中国黄金在2023年前三季度的毛利率更是低至4.23％。
尽管黄金难有奢侈品般的高利润，但对于像张先生这样入局较早的加盟商来说，黄金零售依然算是一张“安全牌”。张先生表示：“只要有专业的销售团队和成熟稳定的管理体系，在金价飙升的今天，即使有着成百上千万元的黄金囤货，也是一只身价在不断上涨的‘潜力股’。”
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