“不断失血”的中国移动,能否用16亿等来5G的东风?

壹娱观察

发布时间:19-05-3110:31

本文来自微信公众号:壹娱观察(ID:yiyuguancha),文/陈默。

这两天无论是通信行业、科技圈还是影视文娱领域,有关中国移动和芒果超媒的讨论不绝于耳。随着中国移动和芒果TV分别通过“官宣”为这次“姻缘”表达了各自的祝福,外界对于促成此次交易的原因也有诸多揣测。普遍认为,中国移动要借入股芒果超媒为旗下的咪咕带来更多版权内容,芒果超媒也因这次注资提升了自己的行业抗风险能力。

此次投资芒果超媒股份有限公司的是中国移动通信集团有限公司(以下简称中国移动)全资子公司中移资本控股有限责任公司(以下简称中移资本),投资额为16亿元人民币,股份占比4.37%,此次投资使中移资本一跃成为芒果超媒的第二大股东。

中国移动宣布投资芒果超媒截图 图源微

根据天眼查显示,中移资本2016年11月9日注册成立,注册资金200亿元。这一年中国移动还成立了另一家投资公司,即中移投资控股有限公司(以下简称中移投资)。两家公司的法人代表均为何宁。

同为天眼查数据显示,此次入股芒果超媒的中移资本对外投资事件共有4起,除中国移动系相关企业投资外,中移资本的投资对象有一家互联网投资基金、电子政务领域和云计算服务平台公司。也就是说,从天眼查数据,我们看到的中移资本以往并没有对网络视频领域的投资行为。

值得注意的是,咪咕视频背后的咪咕文化科技有限公司是在上述两家投资公司成立之前,由中国移动通信有限公司100%控股、在2014年注册成立的。

那么是什么原因让中国移动这位中国规模最大的移动通信运营商在这个初夏开始对文娱领域出手,投资芒果超媒的背后动机和诉求又是什么?而中国移动的入局,又会给整个产业带来哪些影响?

中国移动的“难言之隐”

中国移动投资芒果超媒一事人们看到了中国移动对于内容的渴求,也看到了芒果超媒引入中国移动投资后的实力大增,但事实上,中国移动投资芒果超媒的背后还有更多的“难言之隐”。

首先,收入增幅方面带来发展压力。根据中国移动2018年财报显示,中国移动2018年全年营运收入达到人民币7368亿元,采用新收入准则口径静态测算,同比增长1.8%;实现净利润1178亿元,同比增长3.1%。虽然单纯从数字看,净利润实现小范围增长,但业务收入的增速已降低到2014年的水平,同时在收入增长幅度上也小于同为运营商的中国电信(3.0%)和中国联通(5.8%)。

其次,受政策影响ARPU(每用户平均收入)下降明显。在工信部开展的“提速降费”之下,根据工信部发布的《2018年通信业统计公报解读》显示,三大运营商在2018年全年共计让利超过1200亿。其中,中国移动在2018年手机上网流量单价累计同比下降61%,国际漫游下降了50%,互联网专线平均下降了23%,是三家运营商中降幅最大的公司。分析认为,主要受此影响,中国移动ARPU值从2017年的57.7元降低到2018年的53.1元。

最后,语音业务锐减带来的收入压力。从财报看,虽然在2018年中国移动在收入上“多点开花”,物联网方面收入增长40.2%;DOU(人均月度流量消费)从2017年的1.4GB到2018年的3.6GB,年增速157%;中国移动全年净增家庭用户3742万户,市场份额达到41.5%。“魔百和”用户达到9681万户,渗透率达到65.9%;中国移动政企客户总数达到718万家,同比增长19.2%,集团通信及信息化收入份额达到38.5%,提升2.2%。等等这些增长,在急速锐减的语音业务收入面前稍显无力。根据财报显示,2018年中国移动语音业务收入比上一年减少488.35亿元。

分析认为,在语音业务方面中国移动主要面临来自微信等社交工具方面的压力,而这一压力在2017就已显现。根据中国移动2017年财报显示,这一年的语音业务在通信业务收入的占比已从2016年的34.3%减少到2017年的23.2%。

显然,中国移动希望“多点开花”、积极推动新业务方面带来的增长可以弥补语音业务进一步萎缩带来的收入压力,但从2018年财报可见,这一努力收效并不明显。

抓住5G的东风:

控制成本、积极推动投资和注重视听领域

开源节流、降本增效对于现在的中国移动同样适用。

中国移动董事长杨杰在今年3月的业绩说明会上就曾公开表示,2019年公司资本开支预计为1499亿元,相比2018年1671亿元的资本开支数目下调10.3%,这一数值不包含5G投入预算。而根据杨杰透露的中国移动要在2019年建设3万-5万个5G基站的目标,粗略估算至少要投入100亿元。

退回多年前的1.8%收入增长幅度,多重的发展压力以及布局5G所需的持续巨额投入,迫使中国移动不得不寻找新的可实现收入的渠道或方式。

5G对于运营商来说是挑战也是机遇。

前海方舟资产管理有限公司董事长、前海母基金首席执行合伙人靳海涛就曾公开表示,不算5G对其它产业赋能等因素,仅5G基站的数量就将是4G的一倍以上,因此运营商需要投入大量的资金。而投入就要有回报,因此运营商必须进行业务创新,开辟新的收入领域。

图源网络

5G被誉为“下一代通信技术”,5G的到来势必会对通信、网络视频、物联网等多个领域产生深远影响。作为布局5G的运营商,在其中有着先天的优势。而随着5G的到来可以把“信息通信业带入下一个黄金十年”,如果抓住这一机会,运营商有很大机会可以扭转微信等社交工具给自己带来的压制。

“深受其害”的中国移动显然早已希望有机会扳回一城。在2018年中国移动全球合作伙伴大会上,中国移动就公开表示将发起设立5G创新产业基金。中国移动副总裁李正茂更是呼吁投资机构行动起来,及早为这个产业注入资本以进一步激发其活力。“中国移动作为信息通信业的排头兵,将以‘产业+投资’推动5G产业的繁荣与发展。”

而前文所提到的中移资本和中移投资则是中国移动已经成立的专业化投资公司中的两个。中国移动显然希望可以借5G这场东风,通过联合战略伙伴打造百亿级规模的5G基金,共同推进5G+AI、云计算、大数据等新技术与垂直行业融合,达到使5G成为引领科技创新、助力产业升级、发展新经济的基础性平台的目的。

虽然天眼查相关数据显示,中移资本对外投资只有4起,但根据中移资本董事长兼总经理何宁透露,从2017年9月起中国移动已经完成了15亿元的直接投资,另有3个项目处在立项和决策阶段。“今后我们的投资将进一步聚焦在信息通信产业,也就是TMT产业的生态以及赋能的所有垂直行业。”

如果布局得当,乘着5G的东风,中国移动在这一系列投资中自然可以获益颇丰。

根据《2019中国网络视听发展研究报告》显示,截至2018年12月,网络视频(含短视频)用户规模达7.25亿,成为仅次于即时通讯的中国第二大互联网应用,高于搜索和网络新闻,占整体网民的87.5%。从应用层面上讲,被认为是“创新创造最活跃的领域之一”的视听领域也是直面5G的“前沿阵地”之一。

而从中国移动在5G方面的投资方向看,“垂直行业”的提法也很自然的让人联想到中国移动已经在网络视频行业的布局——咕咪视频。

根据公开资料显示,在2018年综合视频服务平台的阵营划分中,咕咪视频与芒果TV、哔哩哔哩、搜狐视频和乐视视频一起位列第二阵营。显然中国移动对咕咪视频有着更高的期待,而5G则被认为是一次绝佳的赶超机会。

在第七届中国网络视听大会上,腾讯视频副总裁、企鹅影视CEO孙忠怀就曾直言,在5G背景下,内容的生产模式、表现形态都将会有更大空间,视听平台就需要主动提升自我能力。

超高速、低延迟等5G的特点让人们可以享受到更流畅更高清的视频体验,而5G时代人们对于视频内容的需求会成爆发式增长。在这样的前提下,中国移动要在网络视频行业中有所作为势必要为咕咪找到一个可靠的“合作者”。

走AT&T走过的路

投资芒果超媒是当下最佳选择?

虽然5G的到来蕴藏着大量的机会,但对于运营商来说,在业务创新方面的投资布局正确与否同样至关重要。靳海涛就认为,运营商的最佳策略是与创新型的企业广泛合作,优势互补、共同开发,不断的开辟新的业务品种。

近日有关中国移动入股芒果超媒的讨论中都会提到一家公司,美国电信运营商美国电话电报公司(AT&T)。之所以AT&T频繁被拿来与之比较,主要还是因为AT&T的运营商身份,以及其用854亿美元的价格收购的时代华纳公司的“影视文娱身份”。

虽然芒果超媒在体量上不及时代华纳公司,但其新媒体平台的属性同样引人关注。芒果超媒背靠湖南广电,旗下“芒果TV”平台已经成为国内排名第四的互联网视频平台,并拥有包括OTT、IPTV在内的业务全牌照。

芒果超媒业务 图源网络

而根据2018年芒果超媒年度报告显示,公司实现营收96.61亿元,同比增长16.80%;归属于上市公司股东的净利润8.66亿元,同比增长21.03%;基本每股收益为0.92元,同比增长16.46%;资产总额达121.1亿元。这在连年持续亏损的视频平台中表现相当亮眼。

在内容上,芒果超媒可以获得湖南广电的强大内容资源支持外,自身内容制作能力,尤其是在综艺内容上的表现格外突出。根据公开数据显示,在2018年播放量前十的综艺里,芒果TV(含湖南卫视)占据4部,前20部中占据9部。

此外,芒果超媒早在入股之前就与曾与中国移动有过版权分销的合作经验。

或许正是出于上述这些原因,才最终让中国移动选定了芒果超媒。而芒果超媒在自身的版权内容优势之外,也渴望与运营商、科技公司开展关于5GAIVR等新技术的应用探索,寄希望于实现转型升级;中国移动则在流量、移动用户和家庭业务以及即将到来的5G上有着强大的规模和技术优势之外,对内容有着更多的渴求,此次中移动入股芒果超媒,有很大可能激发出双方的协同价值,给中国移动和芒果超媒在5G时代带来双赢。

在5G即将到来的当下,中国移动入股芒果超媒或许只是其探索垂直行业融合的第一步。在这之后,这家运营商中的巨头,要乘5G之势探索新的通信技术带来的更多可能,或通过自己或通过更为庞大的投资平台,势必还会有更多投资举措出现,而这也将在一定程度给运营商市场的投资布局、给投资机构的资本流向带来极大影响。可以肯定的是,在与5G有关的垂直行业内的投资者中,中国移动不会是唯一的一家,在可预见的未来,产业链上还会有更多的“中国移动”和“芒果超媒”出现。

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