斗鱼逆流上市背后:主播曾遭大清洗,仅五五开被封损失2.6亿元

AI财经社

04-2608:17

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主播被封、直播见顶,惨淡的2018年后,斗鱼终于捱到头了?

4月22日,斗鱼向美国SEC递交招股书,启动赴美上市进程。其拟在纽交所挂牌,融资规模5亿美元。

在招股书中,斗鱼还披露了自己的2018年财报。在2016、2017和2018年,斗鱼营收分别为7.869亿元、18.857亿元和36.544亿元,直播业务收入占比从77.7%上升到86.1%。值得注意的是,斗鱼已连亏三年,三年分别亏损7.83亿元、6.13亿元和8.76亿元,合计亏损22.72亿元。

相较之下,2018年5月上市的虎牙全年营收46.634亿元,略高于斗鱼;全年净利润4.609亿元,好于斗鱼的亏损状况。

主播被封损失惨烈,仅五五开价值2.6亿元

斗鱼的主播储备既是资产也是风险。根据招股书,斗鱼与国内前100主播的50位签订了独家直播合同,前10中则有8位独家签约。在过去一年中,主播损失成为斗鱼最不可承受之痛。

2018年第三季度,北京按公安部“净网2018”专项行动部署要求,关停了53万个直播间,清理短视频140万部,封停账号80万个。新华社发文称,网络直播已从“资本涌入,野蛮生长”发展到“监管整治,大浪淘沙”的阶段。

斗鱼在这场整风中损失惨烈。据统计,斗鱼2017年的十大巅峰主播,有六位已被彻底封杀、遭官媒新闻或官微点名,其中包括冯提莫、蛇哥、B总001、七哥张琪格、陈一发儿和五五开。其中五五开甚至上了《焦点访谈》。

仅五五开被封,斗鱼损失可能就达数亿元。2017年8月,五五开曾在直播中透露,自己的签约费是八位数。他还展示了自己的后台数据:在斗鱼主播中,人气击败了100%、时长99%、礼物99%、弹幕100%、边看边买100%、视频播放100%。据民间统计,2017年巅峰状态的他曾在1小时收到160万元礼物。

按照过往判例计算,五五开价值约2.6亿元。其根据是2018年11月,原虎牙主播嗨氏跳槽斗鱼纠纷案二审终结。裁判文书称,他的一名观众价值201.23元,乘以嗨氏粉丝的1/10可算出违约金。而五五开的粉丝为1300万人,照此计算能得出2.6亿元的数字。

即使未被封杀的主播,粉丝价值也有所下降。YY直播负责人古丰说过,游戏主播的用户付费率只有娱乐主播的1/3,靠分成不足以形成绝对话语权。而脱口秀是触及红线的重灾区,有李赣、孙笑川前车之鉴,主播已避之不及。

即使乖乖播游戏,直播在舆论趋严大背景下也是夕阳行业:2018年11月,狗贼在播炉石时BGM传出国歌,他立即起身行注目礼,仍被斗鱼保护性封停。当斗鱼的流量收入全系于头部主播,政策标准的风吹草动就能严重影响收入。

直播见顶,出海失败,电竞是救命稻草?

直播还是个朝阳行业吗?答案很可能是否定的。

2018年至今,王思聪的熊猫主播关停,全民直播欠薪老板失踪,网易薄荷直播关停,斗鱼自己在东南亚市场也欠薪不断。从2018年下半年起,中国没有一家游戏直播平台获得千万元级别以上融资。除非造血能力强,否则带宽费用、主播薪资都是无底洞。

而不幸的是,主播薪资远高于直播平台能承受的程度。据市场报告,游戏直播的观众增长率已从2016年的超过120%,跌落到2017年的43.5%,2018年不足20%。但主播签约费用却保持着高增长高融资时的水平。

龙珠TV的CEO陈琦栋曾表示:从熊猫TV入场后,高价挖主播遗毒至今,不是你挖我就是我挖你,如今直播行业极为混乱。

目前,直播行业已完成整合阶段。行业前二的虎牙于2018年5月上市,腾讯为第二大股东。在斗鱼的招股书中,腾讯全资子公司Nectarine Investment的持股比例高达40.1%,陈少杰旗下的Warrior Ace持股14.1%,蔡东青旗下的Aodong Investments持股8.9%。斗鱼员工持股合计7%。

斗鱼的增长点在哪?外界一度以为是海外。但2018年底,斗鱼深圳团队裁员波及70人,被裁撤的Doyo团队正负责向东南亚进军。员工在脉脉上表示:HR来清场,一个不留。“斗鱼此前就拖延报销,死不发年终奖,合作伙伴的钱也不批了。”

直播可能成为斗鱼突围的方向。招股书透露,2016年至今,斗鱼获得了29个全球、全国性电竞赛事的独家直播权,直播了337场电竞赛事,承办85场电竞赛事,最受欢迎的《绝地求生》黄金大奖赛吸引了1870万观众。

但电竞是不是一门好生意还无定论。国内电竞选手身价虚高,流动性又极强,电竞奖金和收益几乎被头部选手工资榨干吃尽,平台和俱乐部缺乏自己的竞争力。而移动电竞对此有所缓解,因为游戏为中国公司(如腾讯《王者荣耀》)自研,能对赛事强制采取选手工资帽制度,给其他环节留足利润。但龙珠、触手等移动游戏直播平台已经收割第一波主播,形成壁垒。此外依靠电竞直播、举办赛事盈利,也是一个未经验证的商业模式。

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