美国人终于提出撤回金本位后,美国财政部:未来谁来购买美债?

BWC中文网

03-1117:55

我们知道,全球发达国家在过去数十年间,历来是靠高额借贷的习惯而发展经济。这就造成了许多市场养尊处优的特征。以美国经济为例,除众所周知的美国人一直沉溺于提前消费之外,美国联邦的债务总额也已达到了22.1万亿美元的大关。

与个人和家庭借贷类似,任何一笔信贷最终都是要有出处。对于美国联邦而言,其累积的高额债务虽然是为其每年约万亿美元的赤字买单,但美国的国债如果越来越无人问津,美国经济的债务模式则会随之进入一个空心状态。而一些迹象表明,事情或正朝着这一方向行进。

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据美国金融网站Zerohedge3月10日报道,在最近一次的季度会议上,美国财政部借款咨询委员会(又名TBAC)强调了两个关键领域:1.美国预算赤字飙升,特别是未来10年可能存在巨额融资缺口超过12万亿美元的潜力,如果外汇储备增长放缓,需要更多的国内投资者参与; 2.由于担心“ 外国投资者已持有大量美元债务 ”,并且近年来一直在大幅减少其国债购买,美国将不得不越来越多地依靠国内储蓄来为其未来的预算赤字提供资金。

简单来讲,美国财政部越来越担心未来外国投资者或大幅降低投资美债资产,届时,不断高企的美国债务则无处安放。TBAC进一步强调,虽然“美元仍然是主要储备货币 ,但全球一些央行一直在逐步增加对其他货币的配置,并且美元的外汇储备份额已稳步下降,2000年为72%,现在为62%。谁来购买美国国债?正在成为日益严峻的问题。

此外,以下是TBAC主要关注点的关键图表:虽然美国的预算使用的是外国人的资金,但现在几乎完全由国内投资者提供资金,因为全球一些最大的美国债权人正在悄然离开阶段。外国投资者对美国国债的兴趣急剧下降。同时,美联储也在过去大幅减持了美国国债。

BWC中文网观察团注意到,截至2018年底,全球至少20大美债的外国债权人分别在不同月份减持了美债。一些美债持有者的减持力度几乎可以用清仓式减持来形容。例如,俄罗斯过去一年超罕见地减持了美债,减持比例约87%,从969亿美元削减至128亿美元,共减持841亿美元。要知道,俄罗斯在过去数年,一直是美债的前十大外国持有者之一,而自去年二季度以来,俄罗斯已连续数月没有出现在美债主要外国持有者名单之中。

目前,俄罗斯的美元外汇储备降至历史最低水平,俄罗斯还用增加实物黄金和多种货币储备并存的方式来改变原有的外汇储备占比。值得一提的是,俄罗斯已成为全球最大的黄金买家。仅截至今年1月,俄罗斯黄金储备增加至近6800万盎司(2,125吨),较2018年初的5,910万盎司(1838吨),多出约287吨。自本世纪初以来,俄罗斯黄金储备增长了5倍。分析认为,降低美元和美债资产储备,增加实物黄金及多种货币的外汇储备布局已成为俄罗斯去美元化的一个重要方法。

而全球其他经济体央行,也都在减持美债过程中,或多或少参照了俄罗斯经济的做法。值得注意的是,数据显示,全球主要央行近年对于2年和10年期美国国债的竞标始终没有进展也可以说明问题。

所有这些迹象都表明,靠发债模式而支撑的美国经济和美元货币体系的可持续性或正在遭遇挫折。这就不难理解,华尔街日报数周报道,美国西弗吉尼亚州有位叫亚历克斯穆尼的议员终于提交了一项新提案,试图将美国的货币体系撤回到之前的金本位制,并强调美国应该通过美元与黄金的再次挂钩来将价值注入美元。这几乎佐证了美国经济的一些人士对美元地位的种种担忧。

Zerohedge称,这似乎越来越关注美国将如何为其爆炸性的债务赤字提供资金,此外,美元的储备货币地位或面临动摇。(完)

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