活久见！董事长、法人代表不知情“兜底协议”，格力地产如何做到的？
凤凰网房产2019-12-07 10:46
来源： 野马财经
作者|柳川
来源|野马财经
延期5天后，格力地产（600185.SH）回复了上交所的问询函。格力地产表示对大股东珠海投资控股有限公司（以下简称“珠海投资”）与定增对象签署的“兜底协议”并不知情。
野马财经注意到，格力地产和大股东珠海投资的董事长、法人代表均为鲁君四。如果鲁君四不知情，那么2016年定增时，《附条件远期购买协议书》上，珠海投资一方法人代表的签字是谁签的呢？格力地产不知情的说法能成立吗？
三年过去了，当初参与定增的30亿机构资金仍全部深陷其中，截至12月6日收盘，浮亏已达26.16%，金额高达7.85亿元。
上市公司真不知情？
在格力地产延期回复的公告中，格力地产首先承认了存在“兜底协议”。
公告显示，在格力地产2016年定增方案实施过程中，珠海投资和定增对象签订了《附条件远期购买协议书》（以下简称“协议”）。协议显示格力地产定增股份解禁一年内，如格力地产股价未达到双方约定的价格，则珠海投资将向定增对象购买其定增股份,购买价格为6.78×（1+6.5%×2）元/每股（如有分红、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，价格作相应除权除息调整）。
格力地产表示，上述协议是股东之间的协议或安排，公司对此并不知情。在前述定增方案实施过程中，公司按照法律法规的要求履行了信息披露义务。
野马财经注意到，格力地产的董事长、法人代表鲁君四同时也是珠海投资的董事长、法人代表。格力地产2018年年报显示，公司董事长鲁君四自2014年3月起任珠海投资控股有限公司董事长。2008年6月起任公司董事长。2009年11月至2017年6月兼任公司总裁。此外，自2009年9月任格力地产董事至今的刘泽红，现任珠海投资控股有限公司党委副书记、董事、副总经理。
这种情况下，格力地产表示对上述《附条件远期购买协议书》不知情站的住脚吗？
上海明伦律师事务所律师王智斌对野马财经表示，在签署兜底协议的一方和上市公司的法人代表完全重合的情况下，公司说自己完全不知情，这肯定是不能成立的。
那么存不存在董事长知情，但公司其他人不知情的情况呢？从实操层面来看，控股股东、董事长或者其它个别高管信披违规、隐瞒真相，损害上市公司整体利益的现象亦不在少数。
对此，王智斌认为，格力地产作为虚拟法人，它知不知情取决于它的高管知不知情，如果它的董事长和法定代表人知情，就可以认为格力地产必然知情了。
对于鲁君四是否对《附条件远期购买协议书》知情？鲁君四有没有在《附条件远期购买协议书》上签字？野马财经12月6日下午致电格力地产了解相关情况。格力地产工作人员对野马财经表示：“这个问题我们不再回复了，一切以公告为准。”随后该工作人员挂断电话。
对于格力地产在回复公告中，“定增方案实施过程中，公司按照法律法规的要求履行了信息披露义务”的表述。
王智斌律师进一步解释，这属于玩文字游戏，上市公司说自己履行了信息披露义务，只是说上市公司把定增方案披露了，但是上市公司并没有进行完整的信息披露，包括兜底协议你都隐瞒了。这种情况下，上市公司信息披露涉嫌存在违规。类似这种情况，昆明机床之前收到两次罚单，一次是因为财务造假，一次是因为并购重组的时候，披露的协议里隐瞒了其中的重大条款没有披露，构成了虚假陈述，最终引发投资者诉讼，并被法院判定赔偿投资者。
司法冻结因“定增兜底”
野马财经注意到，格力地产的回复公告同时证实了，公司此前披露的实控人股权被司法冻结，正是由于上述定增兜底协议引起。
格力地产在回复公告中表示，广州金融控股集团有限公司（以下简称“广州金控”）因珠海投资未按协议约定购买其定增股份，广州金控向广东省高级人民法院提出诉讼，要求珠海投资回购格力地产股票、赔偿损失和资金占用费等，广州金控因此申请冻结股份。
值得注意的是，回复公告显示，珠海投资认为自己不应承担上述购买股票和赔偿等责任。那么珠海投资的这种想法合理吗？
王智斌律师对野马财经分析，上述兜底协议法律效力有可能要得到维持，因为兜底协议是珠海投资与广州金控出于自愿签订的，尽管可能存在违反证监会的一些规定，但没有违反法律的规定，有可能是会得到维持的，这个具体还要看双方的诉讼情况了。是否有恶意的情况？
实际上，2016年以来，A股市场的确存在一些定增兜底的现象，而因定增兜底引发的诉讼也是时有发生。
其中一个典型的案例则是*ST东南定增兜底诉讼。2011年，*ST东南实施定增，李爱娟参与此次定增，并与公司大股东大东南集团签署了一份兜底协议：若减持价低于认购价的1.15倍，大东南集团应作出差额补偿。但解禁期后，李爱娟实际亏损6963万元，*ST东南却未补足差额，李爱娟将大东南集团告上法庭。法院判定大东南集团支付补偿款6948万元及相应利息。此后不少定增参与者也将上述判例看做“兜底协议有法律效力”的依据。
30亿机构资金浮亏已达26.16%
2016年8月，格力地产以6.78元/股，向6家机构发行4.42亿股，募集资金30亿元，用于香洲港区综合整治工程、珠海洪湾中心渔港工程、珠海格力海岸游艇会工程、偿还银行贷款等项目。
其中，建信基金、广州市玄元投资管理有限公司、泰达宏利基金管理有限公司分别获配6.96亿元；广州金控、铜陵发展投资集团有限公司分别获配3.5亿元；杭州滨创股权投资有限公司获配2.12亿元。
格力地产2019年三季报显示，上述6家定增参与机构全部都在，并且一股都没有减持。格力地产12月6日收盘价4.77元/股，剔除格力地产2017年和2018年合计0.32元/股的分红之后，当初参与定增的六家机构发行价6.46元/股。目前六家机构已经浮亏26.16%，金额高达7.85亿元。
2019年11月14日晚间，格力地产公告，公司控股股东珠海投资控股有限公司所持有公司的3.47亿股股份因合同纠纷被司法冻结；11月26日，格力地产收到上交所问询函，被要求详细说明“定增兜底”的相关情况。
如今，格力地产以公司“不知情”进行回应，你如何看待这一说法？欢迎在下方评论留言！
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